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          每經熱評丨快遞兼并重組 上市不是終點而是新競爭起點

          每日經濟新聞 2022-03-08 09:14:11

          每經評論員 趙雯琪

          停牌5個交易日后,德邦股份在3月6日晚間發布繼續停牌的公告。對于繼續停牌原因,德邦股份在公告中表示,控股股東正在籌劃的與股權結構變動相關的重大事項能否繼續推進存在重大不確定性。這也再次為這場快遞行業備受矚目的收并購事件蒙上了神秘面紗,有行業觀點認為,連續多次停牌,不僅說明該交易存在極大的復雜性和不確定性,甚至可以看出買賣雙方的爭議焦點大概率卡在成交價格上。

          而在此之前,關于德邦“賣身”的消息已經傳了半年多。傳聞中的收購方不只京東,還有順豐、韻達、抖音等。不過隨著抖音和韻達出面否認,京東和順豐成為呼聲最高的“接盤俠”。不過,不同于普通的收購,德邦作為一家成立26年、營收規模超過300億元、市值超過130億元的老牌物流上市公司,“不是誰都能輕松吃下的”。

          從去年極兔68億元收購于美股上市的百世集團旗下百世快遞中國業務開始,中國快遞行業打破了頭部企業上市以來形成的相對平衡局面,吹響了新一輪兼并重組的號角。而不同于此前,新一輪收購多發生在上市公司之間的強強對決——要求被收購方是優質資產,也對收購方的實力提出極大考驗。

          相比于創業階段的公司收并購,涉及上市公司的收并購面臨著更多的問題和挑戰,不僅涉及公司股權結構及高管變動、市值和成交價格,還涉及未來具體快遞網點和業務融合等問題。

          以極兔收購百世快遞中國業務為例,極兔雖然完成了收購,但是兩者的融合還有待檢驗,期盼的市場份額還沒有達到。短時間想要達到利潤最大化還是有一定的困難,這需要時間去磨合、試錯。這也就意味著,兼并重組并非簡單的1+1大于2或者等于2的問題,如果在融合過程中稍有不慎,甚至會直接影響兩家公司已有的行業地位。

          但是從大環境看,經過20多年的混戰,快遞物流行業已經從高速增長向中低速增長邁進,消費者和市場對于快遞物流公司的要求也逐漸從低價驅動向高質量發展轉變??爝f物流公司在上市后實力進一步分化,產生了具有兼并能力的大型企業,未來的進一步兼并重組不僅勢不可擋,也是整個快遞物流行業結構優化升級的必經之路。

          回看短短四個月內的行業兩起重大并購事件,無論是百世中國快遞業務被極兔收購,還是眼下的德邦,都再一次給了所有快遞物流公司一個啟示:上市并不是終點,而是新一輪市場爭奪的開端。對于上市公司來說,新一輪兼并大幕已經拉開,更為激烈且有技術含量的競爭已經開始。

          如果不想在大浪淘沙中被淘汰掉,快遞公司唯有奮起向上,努力提高自身經營和服務水平,打造出屬于自己的核心競爭力。

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